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September 2012
Investitionsansatz
Arten der Anlagekategorien: Liquidität, Obligationen, Aktien, Alternative Anlagen wie Immobilien und Rohstoffe zur Diversifikation Klare Strukturierung der Vermögenswerte in Anlagekategorien und Höhere Transparenz dank Benchmarkvergleich Anlageprofil
Für die Wahl des Anlageprofils sind die Risikobereitschaft, die Risikoneigung und Risikowahrnehmung von entscheidender Bedeutung.
Langfristiges Vermögenswachstum durch Investitionen in Sachwerte (Kapitalgewinne) Hauptsächlich Investitionen in Sachwerte, geringe Berücksichtigung von Nominalwerten in Form von Liquidität Hohe Risikobereitschaft, Inkaufnahme grösserer Vermögensschwankungen Liquidität 0 15 Prozent, Obligationen 0 Prozent, Aktien 80 100 Prozent, Diverse & Alternative Anlagen 0 15 Prozent Kennzahlen
Lienhardt & Partner Privatbank Zürich AG * Enthalten sind Vermögensverwaltungsgebühren, Depotgebühr und Courtagen Aufteilung
Kommentar
Die Schweizer Wirtschaft hat sich in den vergangenen Quartalen trotz dunkler Konjunktur-Wolken über dem Euroraum und dem starken Schweizer Franken
überraschend gut gehalten. Mit etwas Verzögerung muss nun jedoch konstatiert werden, dass auch die Schweiz keine Insel ist und selbst sie nicht über
längere Zeit vom globalen Wirtschaftsabschwung unbehelligt bleibt.
Die Börsen reagieren schon seit geraumer Zeit auf geldpolitische Aktivitäten der Notenbanken. Die Abhängigkeit wird jedoch zusehends grösser undunheimlicher. Der Anteil fundamentaler mikro- und makroökonomischer Faktoren, welcher in der Vergangenheit vorwiegend für die Bewertung vonUnternehmungen verantwortlich war, sinkt stetig. Das neue Zeitalter der Börsentrigger wurde in den Tiefen der Finanzkrise 2008/2009 geboren. Seitnunmehr dreieinhalb Jahren verfolgen die mächtigsten Zentralbanken der Welt eine gemeinsame Tiefzinspolitik, teilweise gar Nullzinspolitik. Dieseultraexpansive Geldpolitik der Notenbanken hält aufgrund der tiefgreifenden Schulden- und Wirtschaftskrise bis zum heutigen Tag an. Wir raten ob derpolitischen Abhängigkeit der Börsen und der wirtschaftlich fragilen Verfassung zur Vorsicht und reduzieren die Aktienquote in Europa und den USA.
Francesco Pantano
Mark Roth
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Im Dienste Ihres Vermögens. Seit 1868.

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