Si può desiderare di provare un trattamento naturale disfunzione erettile come un diverso per i problemi di costruzione. Al giorno d oggi ci sono diverse terapie sul mercato, ma un trattamento naturale disfunzione erettile è stato confermato qualche ora e ora di nuovo per dare risultati efficienti e permanenti. Cos è la disfunzione sessuale? L incapacità di sviluppare o sostenere una costruzione abbastanza lungo per fare l amore è chiamato disfunzione erettile, ED https://farmacia-senzaricetta.it/ o (maschio) problemi di erezione. Tutti gli uomini possono avere problemi di costruzione di volta in volta e gli scienziati considerano ED essere presenti se si verificano problemi di costruzione almeno il 25% del tempo. Alcuni fatti duri: ED Può essere dovuto a problemi emotivi. Stress, pressione, giltiness, depressione, bassa autostima e ansia prestazioni può essere la causa dei vostri problemi di costruzione. La ricerca ha confermato che il 90 per cento della disfunzione erettile è fisica in origine, non emotiva. L impotenza colpisce la maggior parte degli uomini durante la loro vita e può essere dovuto a troppo colesterolo, problemi cardiaci, diabete, ipertensione, fumo o alcol. Alcuni rimedi possono essere la ragione. Le questioni legate al movimento sono collegate. Se ti occupi dei tuoi problemi di movimento, hai piu possibilita di risolvere questo problema. Qui ci sono 5 consigli facili su come aumentare la circolazione: 1. Mangia i pasti giusti. Questo ti rendera il flusso sanguigno ovvio. Una grande parte di rimanere sani e anche mantenere il flusso sanguigno ovvio è legato al vostro piano di alimentazione quotidiana e quello che si mangia. Una buona cura per la disfunzione erettile è mangiare un piano a basso contenuto di grassi e grande alimentazione di fibre. Mangiare fibre tutti i giorni e questo viene scoperto in prodotti cerealicoli cereali integrali, frutta e verdura. Evitare il più possibile pasti pronti o pasti non sani. 2. Wonder herbal rimedi. Molti rimedi vegetali per ED eseguire bene come possono migliorare il movimento. Hanno molto meno reazioni avverse rispetto ai farmaci convenzionali e si svolgono in modo efficiente per migliorare hardons e la forza, troppo. Erbe naturali come Ginkgo Biloba sono utilizzati come una strategia per ED. Gli specialisti di erboristeria credono anche che le spezie o le erbe come noce moscata, portano al movimento intorno al corpo, tra cui il pene. 3. Vitamine naturali vitali. Gli scienziati sanitari hanno scoperto che una mancanza di supplemento è tipico tra gli uomini con ED in particolare vitamina A. Se si ha una mancanza del nutriente ossido di zinco, Questo è stato confermato per portare alla disfunzione erettile. Queste inadeguatezze derivano dal fatto che molti valori nutrizionali in quello che mangiamo piano non sono sufficienti. Aggiungere al vostro fabbisogno di nutrienti aumenterà la circolazione del sistema e migliorare questa condizione. Gli integratori alimentari sono completamente naturali, quindi non dovrete preoccuparvi dei rischi di reazioni avverse. Inoltre, queste vitamine naturali sono utili per il vostro benessere over-all. Oltre a questi vantaggi benessere, disfunzione erettile vitamine naturali e integratori costano molto meno di farmaci rimedi. 4. Esercitare. Fai una mossa e non un tablet vibrante. Camminare farà di più per migliorare e sostenere hardons di qualsiasi altra compressa chimica nel lungo periodo. Il fitness fisico manterrà bassi livelli di pressione e mantenere grandi stadi di movimento. Andando per un 20-30 minuti di movimento rapido ogni giorno, può affrontare questo problema e può sostenere la vostra libido senza l uso di qualsiasi farmaco. 5. Sottolineare. Questo è il peggior attaccante per problemi di erezione. Scopri diversi metodi per riposare. Alcuni metodi tipici per riposare includono la lettura di un libro, la meditazione, un bagno rilassante o allenamenti di respirazione. Sto solo imparando alcuni semplici allenamenti di respirazione che possono migliorare significativamente il movimento nel reparto pantaloni. Una naturale disfunzione erettile soluzioni di trattamento stanno diventando sempre più popolare con gli uomini. Questi rimedi a base di erbe sono preferiti perché non hanno reazioni avverse e sono confermati essere efficiente come il farmaco. La maggior parte degli uomini combattere parlano dei loro problemi, in particolare la disfunzione erettile come c è poca discussione sui problemi di erezione. La verita e che ED ha un impatto su piu di dieci milioni di uomini solo negli Stati Uniti. Non siete soli e l aiuto è disponibile.

Troika dialog - sibneft: onca asset swap

Troika Dialog Research
Russia „ Oil and Gas „ Desknote
Onaco asset swap
Yesterday, TNK and Sibneft issued a joint statement confirming conversion of the latterís 38% stake
in Orenburgneft and 3% stake in Onaco into TNK Intl stock. According to the agreement, Sibneft
will receive an 8.6% stake in TNK Intl, together with an option to sell this stake to TNK Intl
shareholders (at an undisclosed price), a guaranteed level of dividends and a seat on the board. The
details on price and guarantees, unveiled yesterday, make the deal attractive for Sibneft. However,
the deal is negative for other minority shareholders of Orenburgneft and Onaco, making the
likelihood and timing of a buyout offer from TNK uncertain.
TNK Intl is the fourth largest oil company in Russia, with total proven reserves of 7,898 mln boe (including 7,258 mln bbl of oil reserves) and output last year of 692 kbpd. It owns a 97% stake in OAO TNK, which itself controls four upstream subsidiaries: Samotlorneftegaz, Nizhnevartovsk Oil & Gas, TNK Nyagan and Tyumenneftegaz. Before the deal, TNK Intl and OAO TNK controlled a 91% stake in Onaco, as well as a 61% voting interest in Orenburgneft (through Onaco). It also owns controlling stakes in four refineries (Ryazan, Nizhnevartovsk, Orsk and Ukrainian Lisichansk, providing it with a combined annual refining capacity of 900 kbpd. The only oil asset of the TNK group not consolidated in TNK Intl is SIDANCO. The company is registered in the British Virgin Islands and was, prior to the deal, owned equally by Alfa Group and Access Renova. In the interests of liquidity, it is the structure likely to be used for a future IPO or sale of equity to a strategic investor. A fair deal
We believe the agreement to be positive for both TNK and Sibneft. It effectively completes the consolidation of TNK Intl, by giving the company more than 90% voting control in all of its assets. Sibneft also appears to have secured attractive terms, particularly if the guarantees from TNK shareholders are taken into account. The value of Sibneftís investment in Orenburgneft and Onaco was reported to be $430 mln on
Sibneftís balance sheet at end 2001. Based on this figure, the deal implies an equity value for TNK Intl
of exactly $5 bln and this is likely to have served as a basis for negotiation. It translates into an
EV/EBITDA multiple for TNK Intl of 4.0, on a par with Russiaís first tier oil majors. Although it could be
argued that TNK deserves a discount to other traded oil majors due to the poorer quality of its asset
base and share illiquidity, the put option and guaranteed dividends are an important consideration
and should compensate Sibneft.
E mail: [email protected], [email protected] SIBNEFT: ONACO ASSET SWAP
Swap valuations
Book value of Sibneftís investment in Onaco assets Implied valuation of TNK Intl
After the conversion, Sibneft will, through the 8.6% stake in TNK Intl, command an annual oil output of 22.33 mln bbl. This is 2% lower than that from its stakes in Orenburgneft and Onaco, but the put option and dividend guarantees make up for this. Before conversion
Annual output, mln bbl, equity based
Sibneft share

Sibneftís share of output, mln bbl
After conversion
Annual output, mln bbl, equity based
TNK Intl share

Sibneftís share of output, mln bbl (8.6% of TNK Intl)
Minorities left out in the cold
Although the deal is positive for Sibneft, its exit as blocking shareholder will reflect negatively on minority shareholders in both Orenburgneft and Onaco, who are unlikely to be offered the same terms. One very simple reason for this is that conversion into shares of an offshore company would be technically difficult for Russian residents. The most likely scenario is a buyout of these minorities by TNK, although the timing and even likelihood of such a buyout are uncertain. Having already accumulated more than 90% of the voting shares, TNK will certainly be in no hurry. TROIKA DIALOG
SIBNEFT: ONACO ASSET SWAP

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Managing Director, Capital Markets
Consumer, Industrial, Banking
Chief Economist
Corporate Governance
Analyst

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TROIKA DIALOG 2002
TROIKA DIALOG

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